如何评估股票投资的风险

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风险概率亏钱。 所有股市有风险相比，政府保险储蓄帐户;但有些股票有很大的风险比其他人。 然而，投资者很少，评估固有风险，在考虑买股票。 但这样做是明智的这样做。 举例来说，假定你正在考虑两个炒股票，你的分析结果表明，这两个有可能增加一倍以上的价格在未来两年内，但公司的股价两倍险作为乙公司的。 明知，在选择之间， a公司和乙公司成为显而易见的。

投资组合风险

你可以降低你的总体风险分散你的投资多种股票，在不同行业。

航空公司和石油工业提供了一个典型的例子。 石油价格的上涨翻译，以获得高额利润，为石油工业的，但结果英增加燃油成本降低航空公司的利润，因此，他们的股票价格。 反过来说，航空公司往往兴旺时，燃油价格下降，石油工业是痛苦。

众说纷纭对若干不同的集团所需要的足够的多样化。 有人说，你可以达致足够的多样化，只有12个股票，而其他人则认为由于多达40个或50个不同控股有限公司。 多样化，尽可能多地，最重要的是，避免投资超过25 ％ ，你的资金在任何一个部门，例如，科技，卫生，金融，等等。

是否低估价同等低风险吗？

一些学术研究发现，投资组合包括了低估价股票，表示那些低磷/ e的比例，超过了高估值范畴，对各种时限。 或者换句话说，价值高价股表现超越成长股。 这听起来像消息说，你可以使用，但是当你刻苦钻研细节，你会发现，仅仅几个股票账户价值的投资组合的表现好。 原来，大部分股票上涨，使那些范畴，实际上失去了金钱。

为了说明这一现象，我提出了一个投资组合的深层价值型股票。 这些都是股票，截至2001年2月曾价格/预订比率为0.1和0.5 。 我呼吁他们深层价值型股票，因为通常价格/预订率低于1.0 ，是不够资格的股票作为价值定价。 共有501名股票会见了我的深层价值的要求。

i衡量，我所执行的深层价值之间的组合于2001年2月和2002年2月。 它返回3 ％ ，超过52个星期。 这是一个很好的回报考虑到市场作为衡量标准普尔500指数下跌了百分之十二左右期间。

但是，当我看到这个结果，详细，我发现几个优秀的演员倾斜的回报。 举例来说，不包括仅前10名表演者将变成3 ％到6个百分点的损失。 同样的效果在倒车。 除去10个最大的输家，增加投资组合回报提高到5.1 ％ 。 除非你买的所有501股，你可以赚到钱，或者，你可能会失去金钱，视所面临的特定股票，你钦点的。

我已经做了很多次类似试验，在我国寻找神奇的公式，将照例把一份清单，以市场为殴打股票按下一个按钮。 每当我以为我发现了圣杯，它始终原来，这几股强大的投资组合的回报。

那么是什么呢？这里的出发点！ 不要紧，如果值高价股或更多的风险比成长型股票，如果你只是买5年， 10年或20股。 你的风险取决于只有三个问题：

1 。整体而言，市场风险

2 。业风险

3 。所特有的风险，你的股票

我们将审视整体市场和行业风险，然后继续前进，以评估风险，针对个别股票。

市场风险

即使你是一个伟大的股票机，它的强硬赚钱，持有该公司股票，在熊市，或downtrending ，市场。 在另一方面，你可以作出了很多错误，仍然攫取利润，在强大的市场。 这是那里的市场表现： "不要错误牛市为开动脑筋， "来自哪。 因此，整体而言，市场风险是一个重要因素，在风险方程。 当然，预测未来股市的方向，需要知道哪个方向利率，通货膨胀率，以及大量的额外经济因素是标题。 经济学家们用自己的事业试图发现这些问题的答案，通常是没有多大的成功。 而不是思考这些无法回答的问题，我们将评估市场风险看两个容易确定的因素包括：是市场目前被低估或高估的，是目前市场上移动，还是向下移动？

1 。 市场估值

数项研究显示，关系市场风险和差别市场的估值和现行利率。 这是一个反比关系，也就是当时的低利率支持更高的市场估值。 标准普尔500指数通常被作为替代，为整个市场，大多数专家表示，市场的估值来看，标准普尔500指数的价格，以收益性（ p /五）的比例。 这p /市盈率只不过是市场的加权平均p /英的股票占指数。 市场加权指大公司在市场资本化，更重考虑其p / e在计算的。

其中一个方法，以确定我们所在的角度估值，是颠倒了市场的p /英获得的收益率。 举例来说，收益率为百分之五，如果为p / e是20 （ 1 / 20 = 0.05或5 ％ ） 。 然后比较市场收益率，以当时利率，通常是3个月的美国国库券利率。

通常市场收益率是高于t -条例草案率。 什么是最重要的是传播（差）两国之间的利率。 该市场被认为是高风险的时候，逐渐蔓延至低或消极的影响。

2 。 市场方向

门外汉，目前市场方向，让你一个头行动，以决定是否这样做是明智的投资新的资金，或置身事外。 强力向上，让你大开绿灯放入职位，而强烈的跌势提供意见，谨慎行事。

由于许多投资者依靠标准普尔500指数为代表的市场，最容易的方法，以评估市场的方向，是要比较，该指数将其200天移动平均线（马） 。 如果标准普尔200天移动均线之上，马，它的，可能是在一个上升趋势，反之亦然。 它们之间的距离该指数及其移动平均线，反映了趋势的力量。 趋势是强大的，如果该指数仍远高于或低于其移动平均线。 它表明trendless或巩固市场，如果该指数是徘徊在附近，或交错，它的移动平均线。

标准普尔500指数反映行动的大型股在各种各样的产业。 其它指标，可提供更佳的迹象视所面临的特定市场部门说，你考虑的。 举例来说，那斯达克综合指数反映了行动的科技股，和罗素2000指数更好地显示出小警帽是越来越不顺。

有各种各样的其它指标可显示行动中的警帽，价值或成长型股票，或个别行业的。 sectorupdates 。 com （ www.sectorupdates.com ）是一个很好的地方发现这些指标。 点击部门图表看到完整的清单。 它的最好避免买股票，在downtrending市场，除非它属于一个产业部门表现出的实力虽然弱整体市场。

3 。 检举优势产业，在市场疲软

无论怎样弱的市场，股票，在一些行业也会做罚款。 你仍然可以赚钱，如果你发现这些优势产业。 bigcharts （ www.bigcharts.com ）显示器名单显示， 10个最佳和10个表现最差的行业，期限不等，由1星期至五年。 默认值是3个月，这是一个很好的起点。 但事情变化的很快，所以检查1个月上市，以确保一个热门行业对为期3个月的图表是不会褪色。 一旦你发现了一个产业的利益，你也可以点击行业名称见到名单的10个最佳和10个表现最差的类股在这一行业，为选定的时期。

你承担额外的风险，当你购买股票表现欠佳的行业，即使在强大的综合市场。 所以自付看看你的候选人的工业发展是越来越不顺，随时随地你正在考虑购买。

具体公司的风险：

具体公司的风险涉及到一个公司的商业计划，股票估值，盈利能力，会计实务，成长策略，及其它因素，特别是该公司的，而不是整个市场。 一些风险列在以下页面是够严重取消候选人进一步审议，并认定为这种在描述。 其他较不严重，并自行将不会取消股票。 然而，在年底，你会做最好的，由选出优秀的候选人最少的危险因素。

1 。 产品配置

公司销售的产品进入市场，供不应求，只能填补的比例，每个客户的指令，直至该公司能涉足其生产。 顾客尽快出来，他们必须为了两三倍什么，他们真正需要的，以获得足够的产品。 他们经常清仓查库，以确保他们不运行短。 由此夸大秩序利率令分析家，投资者和公司官员估计过高需求。

最终生产的渔获量，以满足需求和顾客开始接受全面的，而不是局部的订单。 因为他们overordered ，他们发现自己积压，又重新开始取消订单。 这一情景总是发挥出速度比大家预期。 trex公司的经验说明了这一现象。

trex使得假木面材料。 它首创，并成为主导快速成长的领域。 在2000年年初， trex不能保持市场的旺盛需求，并把客户对配置，即使它已加大了生产， 70 ％以上。 trex继续增加生产线，并在今年8月向客户出货量会很快赶上去的命令。 客户迅速调整，减少订单，下至各级他们真正需要的。 作为一个结果，而不是预期的增加， trex的9月份季度的销售额下降到2500万美元，相比6月的3600万美元。

2 。 诉讼

大公司几乎总是被控告-有时是由心怀不满的员工或客户，有时是其他公司的专利或其他问题，或者有时由股东不高兴，因为他们失去了赚钱的股票评级。 这些诉讼费用的一部分做生意，通常会不会影响你的分析。 但是有时候一个公司卷入一场官司可能造成重大影响，其商业前景，甚至威胁其生存。 公司如艾利和napster几乎被赶出商业诉讼，由音乐出版商和唱片公司在2001年，认为mp3和纳普斯特被分发受版权保护的歌曲，而不付出。 石棉相关诉讼，带动了几大公司的破产。 刚刚威胁一个大的官司，可沉重地压在一间公司的股票价格。

公司必须披露所有重大诉讼，在其季报和年报。 管理的，当然，照例说，所有这些指控毫无根据。 没有人，肯定不是公司的管理人员或证券分析，可以预测的结果官司。 避免一切股市面临诉讼，以可能将造成重大损失的结果。

3 。 重述收入

一家公司通常重述收入时，其核数师或美国证券交易委员会（ sec ）认定其先前公布的盈余过高。 任何显着下调盈利重述，是一个红色信号旗表示，该公司已被实践创造会计，以提高其公布业绩。 的情况不尽相同，而只是因为它被抓获后，并不意味着管理的改变，其方式。 避免公司重申了显着收益下降，除非新的管理现主管。

4 。 部门前景变得越来越少

令人失望的财报或减少指导，从一间公司在一个市场部门警告说，所有的公司在同一市场上面临着类似的问题。

合同制造业提供了一个很好的例证。 于2000年9月13日，文化馆系统，其中部分行业的主要参与者，他说，这不是去满足其九月一季的预测。 该公司称，缺口就比预期的慢，销售和组件短缺。 您认为这些同样的问题，将适用于所有选手，但是分析家并不认为有联系。 据一位分析师，文化馆，雪上加霜的是一个"暂时问题"所造成的"设计缺陷，在它的一个客户的产品。 "

脊髓损伤的竞争对手旭电， jabil集成电路，伟创了新闻大步，同时只是小创自己的股票价格在当时。 但投资者在这些股票都受到了良好宜留意科技的警告。 一个月后所有三个开始死亡张幻灯片，并最终导致他们失去的60 ％以上是它们的价值。 避免股票在行业竞争主体最近收益减少指导，或有报负惊喜。

5 。 利率风险

利率变化，甚至前景的变化，利率，一般动议市场。 利率上升被视为对股市不利，在一般及压力整个市场。 利息敏感的行业，如房屋建筑，公用设施，以及所有公司进行高额债务，可以特别要对受灾严重，当利率上升。 银行和其它金融部门蒙受当蔓延之间的短期和长期利率收窄。

反过来说，能源，卫生和科技股往往超越市场在利率上升的环境。 利率变化，实际或预期，在认为适当的指示工务局针对某一特定公司的行业部门增加风险，但不是必要的淘汰因素本身。

具体公司的风险：

1 。 财务状况

公司的失败是最灾难性的股权风险你面子。 股东通常是失去了他们所有的投资，当一家公司档案破产。 想都不要想购买股票没有首先检查其财务状况，以确保它不是一个破产的候选人。

2 。 业务计划/生长所采集

一些公司正在向更好的投资机会比其他人，因为他们有优越的商业计划。 他们可能解决市场几乎没有竞争，生产的产品被视为优越的，由消费者，有更好的分配方式，等等。

你不能假设一个公司有一个可行的商业计划，只是因为它的公开交易和分析师都建议购买其股票。 点com泡沫表明，在给予适当的情况下，企业很少有成功的机会，可以提高数十亿美元从轻信的投资者，无论是业余的和专业的。

一个特别重要的因素是一间公司的业务计划是其成长策略。 多数公司成长，开发新产品，开辟新的商店，等等。 不过，有些诉诸收购策略，以保持一定的增长后，他们已经饱和，原有市场。 早期的成功实施这一战略导致过度自信。 最终该公司令一个坏收购，其结果低于预期，缺口量，其股价。 因为它是发行股票来支付收购，降低股票价格贬了，其收购货币，进一步阻碍经济的成长构成更大压力，对股价。

可能的分数范围从-11到+11 。 考生负的成绩是有风险比那些得分正面的，而是负面的评分，是不是本身就是一个淘汰的因素。

3 。 估价

市场往往是出价了有利可图的公司与耐人寻味的商业计划不切实际的估价，使他们的风险投资，尽管他们强烈的前景。 最后大多数的企业在贸易价格反映的是它们的长期增长前景。 少数公司成长的收益高达40 ％ ，每年持续的时期，也是最不实现随时随地不久即率。 考虑股票隐含收益增长30 ％或更高，因为高风险的赌注，但高估值本身未必是一个淘汰的因素。

4 。 增长不稳/创造会计

年轻的公司，开发新兴市场的机会，往往经历爆炸性增长，在其最初几年。 市场预计增长无限期地持续下去，价格该公司的股份。 这些早期的增长率是不可持续的，与公司管理人员有时诉诸会计shenanigans维持假象的增长时，实际增长放慢。 最终众议院卡坍塌，盈利低于预期，股票价格crumples 。

5 。 高期望

未满足的期望，导致令人失望的是，和市场的反应，由锤击违规公司的股票价格。 较高的期望，更多的机会，失望的情绪。 因此，很高的期望等于高风险。 景气指数值9或更高显示风险，但高信心指数分数，仅是不是淘汰的因素。

摘要

专业人士总是评估风险的内在要求，有意收购股票的，你应该过的。 警惕的投资被高估的市场运作或downtrending市场或行业。 有数以千计可供选择，所以取消股票与产品的分配，诉讼，收入重述，部门前景，财务状况，或者创造会计风险。 存在任何一项不太严重的危险因素，使股市较不可取的，所以在计算风险， "少一点，更"